如果把迄今为止各种各样的投资理论和方法，分为投资和投机两大流派，太过简单和抽象；分为基本面派和图表派嘛，也笼统和不太科学。还是分为五大流派最为合理：价格走势理论或技术分析派（图表派）、基本面分析理论或价值投资派、有效市场理论或投资组合派、从众理论和博傻理论或行为心理学派、货币、股本及筹码理论或市场操纵派。它们都有既独立又完备的理论体系，能统一和代表各种各样的小派别。五足鼎立、五分天下，才是真实的世界。
按产生的次序分，技术分析派历史久远，至少可追溯到十七世纪日本米商的“米线四价图”,形成理论是年就已去世的查尔斯道。是当然的老大；市场操纵派资格也不浅，自荷兰股市以来，就有“庄家”操纵股票的情况，有史可查的最早的庄家事件，发生在多年前的法国。一个叫约翰.劳的人，利用自己独创的货币发行权理论，取得了法国王室的信任，成立了专门开发密西西比河的公司，发行20万股股票，并肆意操纵这只股票。这一派算是老二；价值投资派要晚的多，形成理论体系已到了二战以后的大师格雷汉姆，只能屈居老三；从众理论和博傻理论或行为心理学派来源于凯恩斯归纳的选美理论和更大的傻瓜理论,算是老四；有效市场理论产生于二十世纪七十年代，这是最年轻的老五，但却是个暴发户。它的创立者中有人得了诺贝尔奖，所有西方大学都有它的教材，所有基金、投行，所有衍生产品、金融创新都有它的贡献、都是它的影子。
按品质的高下分，上品、中品、下品的依次顺序是：上品价值投资派、中品有效市场理论、下品技术分析派、市场操纵派和行为心理学派。这段话容易引起争论。请大家想想一个简单的道理：任何一门好的理论，都不应包含有应用它会导致有朝一日全盘复灭的根子。想想五大投行和衍生产品，想想什么“按图索骥”和什么“江恩技法”、想想德隆和南方证券等疯狂一时的庄家纷纷破产、想想那些人云亦云、缺乏独立思考的人的博傻人的命运，等等。我至今想不出，按照“好股、好价、长期持有、适当分散”的价值投资策略严格执行，特别是以低于内在价值的市场价格投资，会有什么重大风险。
技术分析派下面的分支众多却很清晰，波浪理论、江恩理论、趋势理论、移动平均线理论以及各种各样的图表和指标。总之全是围绕价格变化而来；市场操纵派认真研究资金和筹码的比例、发布和利用各种虚假信息诱骗散户，各有绝招；选美理论和博傻理论说起来也还头头是道；现代金融理论中的有效市场理论分弱有效、中等有效、强有效等等，还不包括资产定价理论下面眼花缭乱的创新魔术。价值投资派的所有人都
